samedi 10 décembre 2022

Comment l’économie de la Turquie a-t-elle si mal tourné ?

Publié le | par Hakan | Nombre de visite : 1206 |
Comment l'économie de la Turquie a-t-elle si mal tourné ?

Les signes de l’économie désastreuse de la Turquie sont partout. De longues files d’attente serpentent devant les kiosques à pain à prix réduit. Les prix des médicaments, du lait et du papier toilette montent en flèche. Certaines stations-service ont fermé après avoir épuisé leur stock. Des explosions de colère ont éclaté dans les rues.

"Le chômage, le coût de la vie élevé, les augmentations de prix et les factures nous brisent le dos", a déclaré la Confédération des syndicats progressistes le mois dernier.

Avant même que la pandémie de coronavirus et les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement ne commencent à bouleverser les économies mondiales il y a près de deux ans, la Turquie tentait d’éviter une récession alors qu’elle était aux prises avec une dette montagneuse, des pertes importantes de la valeur de la livre turque et une inflation croissante. Mais ces dernières semaines, cette épave de train au ralenti s’est accélérée avec une intensité féroce. Et le pied qui appuie le plus fort sur l’accélérateur appartient au président du pays, Recep Tayyip Erdogan.

Pourquoi cela se produit-il maintenant ?

Les problèmes économiques de la Turquie ont des racines profondes, mais la crise la plus récente a été causée par l’insistance de Erdogan à baisser les taux d’intérêt face à l’inflation galopante - précisément la tactique opposée à ce que les économistes prescrivent presque universellement.

Erdogan, qui a dirigé la Turquie pendant 18 ans, a longtemps résisté à cette prescription particulièrement douloureuse, mais sa détermination à continuer de réduire les taux d’intérêt alors même que le taux d’inflation du pays dépasse les 21 % semble pousser la Turquie au-delà d’un point de basculement.

Normalement, les investisseurs et autres se tournent vers la banque centrale d’un pays pour contrôler l’inflation et fixer les taux d’intérêt. Mais Erdogan a montré à plusieurs reprises que si les banquiers centraux et les ministres des Finances turcs ne font pas ce qu’il veut, il s’en débarrassera, ayant déjà licencié trois en deux ans.

La valeur de la lire a plongé ces dernières semaines et a atteint lundi un creux record – atteignant 14,3 pour un dollar, contre environ 7 pour un dollar plus tôt cette année – poussant certaines entreprises et ménages qui ont emprunté de l’argent à l’étranger à la faillite.

La forte baisse de la devise signifie que les prix des produits importés continuent d’augmenter. Les pénuries sont courantes et les gens ont du mal à acheter de la nourriture et du carburant. Le taux de chômage des jeunes est de 25 %. La popularité du président s’effondre et ses opposants se sont enhardis.

A l’approche des élections dans 18 mois, Erdogan semble convaincu que sa stratégie permettra à l’économie turque de sortir de ses difficultés. La plupart des économistes, cependant, disent qu’un krach est plus probable.

Quand ont commencé les problèmes économiques de la Turquie ?

Les stratégies agressives de croissance de Erdogan ont déjà fonctionné pour lui. Depuis qu’il a commencé à gouverner la Turquie en 2003, il a entrepris des projets d’infrastructure coûteux, courtisé les investisseurs étrangers et encouragé les entreprises et les consommateurs à s’endetter. La croissance a décollé.

« La Turquie était considérée comme un miracle économique » au cours de la première décennie du règne de Erdogan, a déclaré Kadri Tastan, chercheur principal au German Marshall Fund basé à Bruxelles. La pauvreté a été coupée en deux, des millions de personnes ont grossi les rangs de la classe moyenne et les investisseurs étrangers étaient impatients de prêter.

Mais la poussée incessante de Erdogan pour se développer est devenue insoutenable. Plutôt que de se retirer, cependant, les emprunts vertigineux se sont poursuivis.

L’économie de plus en plus instable était prise dans une impasse. Les taux d’intérêt élevés incitaient les investisseurs étrangers à accepter le risque et à continuer à prêter, mais ils freineraient la croissance. Erdogan n’était pas disposé à accepter ce compromis et a continué à soutenir les emprunts bon marché alors que l’inflation décollait et que la valeur de la monnaie diminuait.

Et il insiste sur le fait que les taux d’intérêt élevés provoquent l’inflation – même si ce sont les taux d’intérêt bas qui mettent plus d’argent en circulation, encouragent les gens à emprunter et à dépenser plus, et ont tendance à faire monter les prix.

"Erdogan a sa propre philosophie économique", a déclaré Henri Barkey, membre du Council on Foreign Relations.

L’économie a oscillé entre ces objectifs contradictoires jusqu’en 2018, lorsque les tensions politiques croissantes entre la Turquie et les États-Unis ont fait chuter la valeur de la lire.

L’impasse politique s’est atténuée, mais les problèmes économiques sous-jacents sont restés. Erdogan a continué à pousser les banques d’État à offrir des prêts bon marché aux ménages et aux entreprises et la frénésie d’emprunt s’est poursuivie. "Les choses ne se sont jamais vraiment normalisées", a déclaré Selva Demiralp, économiste à l’Université Koc d’Istanbul.

Lorsque le chef de la banque centrale a résisté aux pressions du président pour abaisser le taux d’intérêt de 24% en 2019, Erdogan l’a licencié, le début d’un schéma.

Pour soutenir la lire, les banques turques ont commencé à vendre leurs réserves de dollars. Ces stocks de dollars s’épuisent maintenant.

Le ralentissement économique mondial causé par la pandémie de coronavirus a aggravé les tensions en limitant les ventes de produits turcs dans le monde. Le tourisme, qui était l’un des secteurs les plus dynamiques de Turquie, a également été durement touché.

Quelle est l’approche du président Erdogan en matière de taux d’intérêt et qu’en disent les économistes ?

En maintenant les taux d’intérêt bas, Erdogan soutient que les consommateurs seront plus désireux de continuer à magasiner et que les entreprises seront plus enclines à emprunter, investir de l’argent dans l’économie et embaucher des travailleurs.

Et si la livre perd de la valeur par rapport au dollar, dit-il, les exportations de la Turquie deviendront tout simplement moins chères et les consommateurs étrangers voudront acheter encore plus.

C’est vrai dans une certaine mesure, mais cela coûte cher. La Turquie est très dépendante des importations comme les pièces automobiles et les médicaments, ainsi que le carburant et les engrais et autres matières premières. Lorsque la livre se déprécie, ces produits coûtent plus cher à l’achat.

Dans le même temps, le mépris de Erdogan pour la théorie économique conventionnelle a effrayé certains investisseurs étrangers, qui étaient impatients de prêter des centaines de millions de dollars aux entreprises turques mais perdent maintenant confiance dans la monnaie.

Et plus les taux baissent, plus l’inflation monte vite. Au cours de l’année écoulée, la livre a perdu plus de 45 % de sa valeur et le taux d’inflation officiel a dépassé les 20 %, bien que de nombreux analystes pensent que le taux dans les rues est beaucoup plus élevé.

En comparaison, un taux d’inflation de 6,8% jusqu’à présent cette année aux États-Unis (le plus élevé depuis près de quatre décennies) et un taux de 4,9% dans la zone euro suffisent à déclencher l’alarme.

En Turquie, la flambée des prix provoque la misère des pauvres et appauvrit la classe moyenne.

« Nous ne pouvons pas gagner notre vie », a déclaré Mihriban Aslan, alors qu’elle faisait la queue pour acheter du pain dans le quartier Sultangazi d’Istanbul. « Mon mari a 60 ans, il ne peut plus beaucoup travailler maintenant. Il a une petite pension de 1 800 lires – qui vaut actuellement environ 125 $. « Je fais parfois des travaux de couturière à la maison pour gagner de l’argent supplémentaire », a-t-elle déclaré.

Les entreprises préfèrent accumuler des biens plutôt que de les vendre parce qu’elles ne pensent pas pouvoir se permettre de les remplacer.

Ismail Arslanturk, un caissier de 22 ans dans une épicerie de quartier, s’est plaint que le prix des lentilles vertes a presque doublé. "Je ne crois pas que l’économie sera réparée après ce point", a déclaré M. Arslanturk, qui a ajouté qu’il avait été contraint de quitter l’école secondaire pour aider à subvenir aux besoins de sa famille. "Je suis sans espoir.’’

Quelle a été la réponse d’Erdogan à l’intensification de la crise ?

Le président a doublé son approche, affirmant qu’il "ne fera jamais de compromis" sur son opposition à des taux d’intérêt plus élevés. « Les taux d’intérêt rendent les riches plus riches, les pauvres plus pauvres », a-t-il déclaré dans une interview à la télévision nationale le mois dernier. "Nous avons empêché notre pays d’être écrasé de cette manière."

Le président a invoqué les préceptes islamiques contre l’usure et a qualifié les frais d’intérêt sur les prêts de « mère et père de tous les maux », et a blâmé l’ingérence étrangère pour la hausse des prix. Des analystes comme M. Barkey du Council on Foreign Relations ont déclaré que de tels commentaires visent principalement à attirer les segments religieux plus conservateurs du pays qui représentent le noyau du soutien de Erdogan.

Le problème fondamental de la Turquie, soutient M. Barkey, est qu’elle a un dirigeant trop confiant qui est au pouvoir depuis longtemps. "Il croit en sa toute-puissance et il fait des erreurs", a déclaré M. Barkey, "mais il est tellement entouré d’hommes oui que personne ne peut le défier."

Par Patricia Cohen

Patricia Cohen est la correspondante en économie mondiale basée à Londres. Depuis qu'elle a rejoint le Times en 1997, elle a également écrit sur le théâtre, les livres et les idées. Elle est l'auteur de "In Our Prime: The Fascinating History and Promising Future of Middle Age".

Source : The News York Times

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