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Lors du dévoilement de son nouveau cabinet, le président turc Recep Tayyip Erdogan a nommé l’ancien chef de l’économie Mehmet Simsek comme son nouveau ministre du Trésor et de l’Économie, ce qui a suscité un certain optimisme quand sait que le pays va maintenant se forger une nouvelle voie économique.
Simsek était connu pour ses politiques favorables au marché et est ensuite devenu vice-Premier ministre du pays de 2015 à 2018 après son passage en tant que ministre des Finances de la Turquie.
Erdogan, dont la victoire à l’élection présidentielle de 2023 signifie une prolongation de son règne pour une troisième décennie au pouvoir, a changé la plupart des membres de son cabinet, à l’exception des ministres de la Santé et de la Culture.
Simsek créant une nouvelle équipe dans le portefeuille de l’économie clé impliquerait qu’il aura “un contrôle assez fort sur la politique économique plus large”, a déclaré par e-mail Timothy Ash, stratège senior EM Sovereign de BlueBay Asset Management. “L’économie turque a une chance de sortir du gouffre”, a-t-il poursuivi.
Les analystes de Goldman Sachs sont également d’avis que la nouvelle nomination pourrait accroître les chances de politiques plus orthodoxes.
“Nous pensons que le choix de Mehmet Simsek comme nouveau ministre du Trésor et des Finances augmente la probabilité que la politique monétaire s’oriente vers une direction plus orthodoxe”, a écrit Goldman dans un rapport daté du 3 juin.
La politique monétaire de la Turquie met actuellement l’accent sur la poursuite de la croissance et de la concurrence à l’exportation plutôt que sur la maîtrise de l’inflation. Défiant les politiques monétaires traditionnelles, Erdogan approuve la vision non conventionnelle selon laquelle l’augmentation des taux d’intérêt augmente l’inflation, plaçant la banque centrale dans un cycle de baisse des taux dans un contexte de flambée de l’inflation.
La livre turque a connu une dépréciation significative ces dernières années, en partie à cause des politiques d’Erdogan et de son influence sur la banque centrale du pays. Cette chute s’est accentuée depuis le second tour des élections présidentielles, glissant vers de nouveaux plus bas après la reconduction d’Erdogan.
Goldman Sachs prévoit que la devise a encore de la marge pour s’affaiblir davantage vers des creux plus profonds : 28 contre le billet vert en 12 mois, contre une estimation précédente de 22.
“Nous révisons nos prévisions USD/TRY à la hausse à 23,00, 25,00 et 28,00 à 3, 6 et 12 mois (contre 19,00, 21,00 et 22,00 auparavant)”, ont écrit les analystes de la banque d’investissement.
Wolfango Piccoli, coprésident de la société de recherche Teneo, estime que le retour de Simsek entraînera « au mieux » un réajustement partiel de la politique économique actuelle de la Turquie. Piccoli a ajouté qu’un revirement spectaculaire qui adopte une approche de politique monétaire purement conventionnelle est peu probable.
“On ne sait pas non plus pendant combien de temps Erdogan peut tolérer une position plus pragmatique sur le front économique”, a-t-il déclaré dans une note de recherche datée du 2 juin. “Pour Erdogan, Simsek est l’astuce qu’il utilise jusqu’à ce que les marchés donnent un peu de répit à la Turquie.”