La baisse des taux d’intérêt stabilisera la livre turque, selon le gouverneur de la banque centrale

Les baisses de taux d’intérêt contribueront à stabiliser la livre turque en s’attaquant au déficit du compte courant de la Turquie, a déclaré jeudi le gouverneur de la banque centrale Şahap Kavcıoğlu.

« Le principal problème de la Turquie est le déficit du compte courant », a déclaré Kavcıoğlu aux journalistes à Ankara, selon le Financial Times. "Lorsque nous résoudrons ce problème et qu’il y aura un solde de compte courant, le taux de change reviendra à la normale."

La livre est tombée à des niveaux record par rapport au dollar la semaine dernière après que Kavcıoğlu a réduit le taux d’intérêt de référence sous la pression apparente du président turc Recep Tayyip Erdoğan, qui a déclaré que des taux d’intérêt plus élevés provoquent plutôt que de lutter contre l’inflation, une opinion contraire à la pensée économique orthodoxe

Le président turc a remplacé trois gouverneurs de banque centrale en un peu plus de deux ans, limogeant le prédécesseur de Kavcıoğlu Naci Ağbal en mars après que l’ancien ministre des Finances a relevé les taux à 19 %, contre 10,25 % au cours de son mandat de quatre mois.

Kavcıoğlu a déclaré que la Turquie doit "saisir l’opportunité" de devenir un centre de production à la suite de la pandémie de COVID-19 en augmentant ses exportations grâce à une monnaie nationale moins chère.

La Turquie a affiché un excédent de compte courant de 528 millions de dollars en octobre dans un contexte d’augmentation des revenus des exportations et du tourisme alors que l’économie mondiale continue de rouvrir après la pandémie. Cependant, les experts s’attendent à ce qu’un déficit du compte courant revienne dans les prochains mois, ajoutant à la pression sur la lire.

Roger Kelly, économiste couvrant la Turquie à la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, a déclaré au Financial Times que la stratégie apparente de Kavcıoğlu consistant à promouvoir certaines exportations de haute technologie et intermédiaires était finalement erronée.

"L’idée que l’équilibre du compte courant puisse être atteint rapidement via une politique industrielle basée sur une livre faible et un financement sélectif pour ces secteurs, plutôt que par des réformes structurelles améliorant la productivité, semble à courte vue", a-t-il déclaré.

Tim Ash, stratège principal pour les marchés émergents chez Blue Bay Asset Management à Londres, a déclaré que le plan était la « théorie monétaire Gobbledegook ».